市場動向

• Sask Ag は、9 月上旬の収量予想で、2024 年のマスタード収量を 842 ポンド／エーカーとしたが、9 月末には 688 ポンド／エーカーに下げた。その後、Sask Agは今シーズン最後の作柄報告で、マスタード収量を837ポンド／エーカーに戻し、StatsCanの収量を100ポンド近く上回った。
• 2024/25 年度の S&D では、昨年より 4 万トン多い 21 万 1,000 トンの StatsCan 収量と収穫量を採用した。サスク・アグの高い収量を採用した場合、合計で1万5,000トンから2万トンの追加となる。とはいえ、サスクアグの収量は StatsCan とあまり相関がないため、当面は StatsCan の低い収量を使用することにする。それでも、2024/25 年度の供給量は約 32 万 5,000 トンとなり、2005/06 年度以来の多さとなる。
• 9月のカナダ産マスタード輸出は7,000トンと僅かに改善し、前年同月を僅かに上回ったが、5年平均の8,000トンを下回った。EUがロシア産マスタードに関税をかけたにもかかわらず、カナダの欧州向け輸出は9月に1,400トンを下回り、2015/16年以来最低となった。プラス面では、米国向け輸出4,550トンは前年比で堅調に改善した。例年、年明けの輸出は低調に始まるが、当社の通年輸出予想105,000トンは、すでにやや楽観的な見通しとなっている。
• 米国のマスタード輸出は、2023/24 年度の好調なペースを維持し、2024/25 年度は非常に好調なスタートを切った。しかし、9月には1,000トン強と大幅に減速した。これは、2023/24年産の在庫が記録的な輸出によって引き抜かれたため、新作のマスタードが出回る前に旧作の供給が制限されたことに関連している可能性がある。もしそうなら、（FSA の作付面積データに基づく）2024 年の作付面積が少ないため、今年の輸出が 2023/24 年の実績を繰り返すことはないだろう。とはいえ、2024年産が出荷可能になった今、月次輸出はいくらか回復すると予想される。
• イエローマスタードは8月中旬の安値から小幅に回復したものの、入札は再び弱まり、現在は横ばいとなっている。通常であれば入札が強まる時期に意味のある反応が見られないのは、2024/25年の異常な状況を明確に反映したものであり、非常に重い供給が価格を圧迫している。これはまた、新暦年の上昇ポテンシャルがほとんどないことを示唆している。ブラウンマスタードとオリエンタルマスタードのシーズナルチャートも同様で、秋にかけて価格は横ばいとなる。