市場動向

• サスク・アグ社は、以前の作柄報告で2025年産を2度大幅に上回った後、マスタード収量を1エーカー当たり880ポンド（17.3ブッシェル）と大幅に下げた。これは10月上旬の予想1,192ポンド/エーカーを大きく下回る。とはいえ、StatsCanのサスカチュワン州産収量824ポンド／エーカーよりはまだ高い。減産の理由は、SW サスカチュワン州の収量がエーカー当たり 625 ポンド（12.5 ブッシェル）しかなかったためである。他の情報源からすると、これは少し低すぎるかもしれないが、StatsCanのアルバータ州の収量と合わせて同州に採用すると、カナダ西部の収穫量は昨年より24％少ない145～15万トンとなり、2025/26年の供給量の増加には限界がある。
• Sask Ag の作柄報告では、2025 年産マスタードの品質問題も明らかになった。サスク・アグ社によれば、1Can等級は10年平均の74％に対し55％に過ぎず、2Can等級は25％（20％）、3Can等級は7％（6％）、4Can等級またはSample等級は驚くことに13％と2004年以来最多であった。16万トン以上が上位2等級に分類された過去3年間と比較すると、2025/26年には11.7万トンしか1Canまたは2Canに分類されないことになる（アルバータ州産のSask Ag等級を想定）。また、2024/25 年産からの旧作キャリーオーバーの一部は、3Can の部類に入ることに留意されたい。
• 米国農務省（USDA）は来年1月まで2025年産マスタード作付面積の推定値を発表しないが、我々はすでに作付面積がかなり減少すると予測している。米国農務省（NASS）は播種面積を16万5,000エーカーとしているが、より正確なFSAの作付面積申告では12万3,000エーカーで、昨年より34％減少している。収量にはまだ大きな疑問符がつくが、平均収量585ポンド／エーカーは妥当なところだろう。その結果、収穫量は6,600万ポンド（3万トン）となり、前年比35％減となる。2025/26年まで十分な供給量を維持するためには、米国からの輸入を増やす必要があるが、その量は1億3,500万ポンド（6万1,200トン）と予想しており、これは昨年より約7,000トン多く、2022/23年以降で最大となる。このため、カナダ産イエローマスタードへの需要が高まっている。
• 長期的な視点から見ると、カナダ産マスタード の買値はほぼ横ばいで推移しており、数年来の安値に近 づいているように見えるが、短い時間枠で見ると、イエローマ スタードとブラウンマスタードの買値に小反発が見られるなど、市 場には少し活気が出てきている。しかし、まだ始まったばかりであり、意味のある動きが進行中であることを示すには、さらなる確認が必要であろう。