市場動向

• StatsCanは今月初め、2023/24年産マスタードのS&Dに若干の調整を加えたが、輸出の若干の増加と国内使用の若干の減少を相殺し、2023/24年産マスタードの期末在庫は88,000トンに据え置いた。これは2016/17年以来最大の期末在庫であり、StatsCanも2024年のマスタード生産を21万1,000トンと予測しているため、供給量は32万5,000トンまで急増することになる（我々の予測では、1万5,000トンの輸入と1万トンの未報告生産を含む）。StatsCanの生産量予測が楽観的すぎる可能性についてはまだ多くの議論があるが、カナダの供給量は過去約20年間で最大となる可能性がある。また、過去5年間の年間輸出量は平均10万5,000トン未満であったため、これは市場に十分な量のマスタードを供給し続けるには十分すぎる量である。
• StatsCanが発表したマスタードの播種面積が誇張されているかどうかについては、まだ疑問があるようだ。サスカチュワン州については、StatsCanの41万エーカーが現実に近いようだ。2024年の総栽培面積は前年から12％減少しているが、農作物保険（SCIC）のデータによれば、同州の保険対象面積は10％減少しており、変化の大きさはほぼ同じである。驚くことではないが、マスタード栽培地域のここ数年の厳しい状況が、2023年と2024年のマスタード保険面積の割合を90％近くまで引き上げている。しかし、StatsCanはアルバータ州のマスタード作付面積を過大評価している可能性がある。StatsCanはアルバータ州の2024年の作付面積を17％増加させたが、AFSCは2024年の保険対象作付面積を7％減少させると報告している。この差は、StatsCanの大草原全体の推定面積から35～40,000エーカー減少することを意味する。
• 良いニュースは、EUのマスタード市場におけるカナダのシェアがこの2ヶ月で急上昇したことだ。パイ」に占めるシェアはプラスだが、パイが縮小したため、カナダからの総輸入量はほとんど変わっていない。EUの8月の輸入総量はわずか6,000トンで、2022年7月以来の少量であった。輸入量が少なかった主な理由は、EUがロシア産作物に関税をかける直前に在庫が積み上がり、EU内のマスタード・ユーザーにバッファーを提供したことにあるようだ。この積み増し以前のEUの輸入量は月平均8,000～8,500トンで、4～6月の輸入量はその約2倍であった。このことは、2025年までのロシア産マスタードの損失を、より多くの在庫が相殺する可能性があることを示唆している。
• ブラウンマスタードとオリエンタルマスタードの価格は、輸出取引が閑散としている一方、農家が売りを避けているため、収穫開始以来横ばいで推移している。ほとんどの場合、これらの価格は積極的な買い気配というよりは、むしろ気配として見られている。イエローマスタード価格は、以前は強含みで推移していたが、現在は弱含みで推移しており、一部のバイヤーは買値を引き下げている。