Evolución del mercado

• La cosecha canadiense de mostaza de 2025 será menor que la del año pasado, aunque la magnitud del descenso sigue siendo objeto de debate. La gran diferencia entre el rendimiento de StatsCan, de 893 lb/acre, y el de Sask Ag, de 1.141 lb/acre, da lugar a estimaciones de cosecha que distan casi 40.000 toneladas. Incluso con la estimación de cosecha más baja de StatsCan, de 141.000 toneladas, la oferta en 2025/26 seguiría siendo prácticamente la misma que el año pasado, debido a que el remanente de 2024/25 es mucho mayor. Dicho esto, los precios objetivo de la mostaza para los agricultores determinarán esencialmente la cantidad de «suministros de trabajo» del cultivo.
• Las exportaciones de mostaza suelen empezar el año a un ritmo más lento, y así será también en 2025/26. Dicho esto, las 7.400 toneladas exportadas en agosto fueron algo superiores a la media y el mejor comienzo desde 2021/22. Como de costumbre, EE.UU. y Bélgica fueron los dos principales destinos. Nuestro objetivo de exportación para todo el año es bastante agresivo/optimista: 115.000 toneladas, muy por encima de las 91.000 toneladas del año pasado y ligeramente superior a la media de 5 años de 105.000 toneladas.
• La cosecha de mostaza de Saskatchewan ha avanzado más rápidamente en las últimas semanas y ahora está mucho más cerca del ritmo (y la finalización) medios. A 29 de septiembre, se había recogido el 79% de la cosecha, frente a la media de 10 años del 91% de finalización. El tiempo favorable desde el informe Sask Ag debería haber permitido ya unos avances sólidos. Hasta ahora, no hemos recibido ninguna información sobre problemas significativos de calidad en la cosecha de mostaza de 2025.
• El USDA no publicará las estimaciones de rendimiento de la cosecha de mostaza de 2025 hasta enero, pero hemos visto rendimientos mejores de lo esperado en otros cultivos de Montana, lo que sugiere que es posible un rendimiento medio de mostaza en 2025. Si comparamos un rendimiento medio de 585 lb/acre con una superficie sembrada por la FSA de 123.000 acres (la NASS de 165.000 acres), la cosecha de 2025 sería de 66,1 millones de libras o 30.000 toneladas, un 35% menos que el año pasado. Esta vuelta a niveles de producción más normales también debería significar un repunte de las importaciones estadounidenses de semillas de mostaza, que podrían alcanzar las 60.000 toneladas en 2025/26, frente a las 54.400 toneladas de 2024/25, y proporcionar cierto apoyo al mercado de la mostaza amarilla.
• En las últimas dos semanas, las ofertas de mostaza se han estabilizado después de que los precios de las distintas clases se movieran en direcciones diferentes. Las ofertas de mostaza parda han sido más suaves y han desarrollado un descuento considerable respecto a las otras clases, mientras que las ofertas de mostaza oriental se han fortalecido y la mostaza amarilla sigue moviéndose mayoritariamente de forma lateral. Estos movimientos divergentes podrían estar relacionados en parte con los cambios en la superficie sembrada en 2025, lo que plantea dudas sobre el desglose de la superficie por clases que hace StatsCan.