Evolución del mercado

• En consonancia con la tendencia de StatsCan a mostrar una estimación menor de la cosecha de mostaza en diciembre, la producción se fijó en 192.000 toneladas, por debajo de su estimación de agosto. A pesar de un descenso del 5% en la superficie sembrada, el rendimiento para 2024 de 706 lb/acre fue casi 100 libras superior al del año pasado, lo que se tradujo en una cosecha un 13% mayor para 2024.
• Hay varias lagunas en el desglose por tipos de StatsCan, pero hemos calculado una cosecha de mostaza parda en 2024 de 50.000 toneladas, un 16% menos que el año pasado, y de 35.000 toneladas de mostaza oriental, un 29% menos que en 2023. En cambio, la producción de mostaza amarilla acabaría en algo menos de 110.000 toneladas, un 70% más que el año pasado. La combinación de una mayor cosecha de 2024 y un mayor remanente de cosecha vieja elevaría los suministros de 2024/25 a 305.000 toneladas, la mayor cantidad desde 2005/06.
• Además del fuerte suministro de mostaza en 2024/25, las exportaciones durante el primer trimestre han sido mediocres. En octubre, las exportaciones aumentaron ligeramente a 7.200 toneladas, pero siguen siendo inferiores a los flojos resultados del año pasado, de 8.200 toneladas, y a la media quinquenal del mes, de 9.400 toneladas. De momento, no hemos rebajado nuestra previsión de exportaciones para todo el año, de 105.000 toneladas, pero los volúmenes tendrán que mejorar mucho para alcanzar ese objetivo. La amenaza de aranceles estadounidenses puede haber desencadenado algunas ventas adicionales en diciembre y principios de enero, pero eso podría significar simplemente exportaciones más tranquilas a EEUU más adelante en 2024/25. También es posible que haya más exportaciones de mostaza parda a la UE en la segunda mitad de la campaña, debido a los aranceles sobre la mostaza rusa.
• Las exportaciones ucranianas de mostaza ya eran fuertes a mediados de 2023/24, pero aumentaron realmente a finales de año, cuando la UE anunció que impondría aranceles a las cosechas rusas a partir del 1 de julio. En los tres primeros meses de 2024/25, el ritmo de las exportaciones ucranianas es aún más fuerte. Aunque los volúmenes no son enormes, con 8.200 toneladas a finales de septiembre, la mostaza ucraniana ha aumentado considerablemente su cuota del mercado de la UE. No tenemos una estimación de la producción de mostaza ucraniana para 2024, pero los informes indican que los agricultores están cultivando más productos especializados, incluidos los destinados a la UE. Como resultado, esperaríamos que las exportaciones pudieran al menos igualar, si no superar, el total de 2023/24.
• La oferta media de mostaza amarilla ha subido, probablemente como respuesta a las nuevas compras estadounidenses ante la amenaza de aranceles. Sin embargo, hay una amplia gama de ofertas entre los compradores activos y los no activos y, una vez satisfecha esta demanda, las ofertas más altas podrían volver a bajar. Las ofertas de mostaza parda y oriental siguen siendo bajas debido a la gran oferta. Las primeras ofertas por la nueva cosecha no son mucho más bajas que los precios al contado, pero puede que a los agricultores no les parezcan lo bastante «interesantes» como para firmar contratos de producción.