Evolución del mercado

• StatsCan hizo algunos retoques en su TED de mostaza 2023/24 a principios de mes, pero compensó el ligero aumento de las exportaciones con un pequeño descenso del uso doméstico, dejando las existencias finales 2023/24 sin cambios en 88.000 toneladas. Se trata de las mayores existencias finales desde 2016/17 y, dado que StatsCan también prevé una producción de mostaza en 2024 de 211.000 toneladas, los suministros se dispararían a 325.000 toneladas (incluyendo nuestra proyección de 15.000 toneladas de importaciones y 10.000 toneladas de producción no declarada). Aunque sigue habiendo mucho debate sobre la estimación de producción de StatsCan, que podría ser demasiado optimista, los suministros canadienses podrían ser los mayores en casi 20 años. Y con una media anual de exportaciones inferior a 105.000 toneladas en los últimos cinco años, se trata de mostaza más que suficiente para mantener el mercado bien abastecido.
• Parece que sigue habiendo dudas sobre si las estimaciones de superficie sembrada de mostaza de StatsCan son exageradas. En el caso de Saskatchewan, parece que los 410.000 acres de StatsCan se acercan a la realidad. Su total para 2024 representa un descenso del 12% respecto al año anterior, mientras que los datos del seguro de cosechas (SCIC) muestran un descenso del 10% para los acres asegurados de la provincia, muy cerca de la misma magnitud de cambio. No es sorprendente que las difíciles condiciones de los últimos años en las regiones productoras de mostaza hayan elevado la proporción de superficie asegurada de mostaza cerca del 90% en 2023 y 2024. Sin embargo, es posible que StatsCan haya sobrestimado las hectáreas de mostaza en Alberta. StatsCan mostró un aumento del 17% de la superficie asegurada en 2024 en Alberta, mientras que AFSC informa de un 7% menos de superficie asegurada en 2024. Esta diferencia supondría una reducción de entre 35.000 y 40.000 acres de la estimación total de StatsCan para las praderas.
• La buena noticia es que la cuota de Canadá en el mercado de la mostaza de la UE aumentó considerablemente en los dos últimos meses. Aunque su parte del «pastel» es positiva, los volúmenes totales procedentes de Canadá no han variado mucho, ya que el pastel se ha reducido. Las importaciones totales de la UE fueron de sólo 6.000 toneladas en agosto, la cantidad más baja desde julio de 2022. La razón principal de las bajas importaciones parece ser la acumulación de existencias que se produjo justo antes de que la UE impusiera aranceles a las cosechas rusas, lo que supuso un amortiguador para los usuarios de mostaza de la UE. Antes de esa acumulación, las importaciones de la UE alcanzaban una media de 8.000-8.500 toneladas al mes, y las mayores importaciones de abril-junio aproximadamente duplicaban esa cantidad. Esto sugiere que las mayores existencias podrían compensar la pérdida de mostaza rusa en el año civil 2025.
• Los precios de la mostaza parda y oriental se han mantenido planos desde el inicio de la cosecha, ya que el comercio de exportación está tranquilo mientras los agricultores evitan vender. En su mayor parte, estos precios se ven más como indicaciones que como ofertas activas. Anteriormente, los precios de la mostaza amarilla habían mostrado cierta fortaleza, pero ya se ha desvanecido y algunos compradores están recortando sus ofertas.