Evolución del mercado

• No fue ninguna sorpresa ver los grandes inventarios de mostaza a 31 de diciembre comunicados por StatsCan la semana pasada. El total de 228.000 toneladas supone un aumento de 69.000 toneladas, o un 43%, respecto al año pasado, y es el mayor desde 2005/2006. Es posible que los agricultores hayan subestimado las existencias de mostaza a StatsCan, lo que significa que las existencias reales serían aún mayores. Estas grandes existencias, junto con los malos resultados de las exportaciones, significan que el mercado de la mostaza se enfrentará a vientos en contra durante algún tiempo.
• Las exportaciones canadienses de mostaza ya eran mediocres durante los primeros meses de 2024/25 y empeoraron aún más en diciembre, con menos de 6.400 toneladas. Esta cifra está por debajo de la modesta cantidad del año pasado, 8.200 toneladas, y muy por debajo de la media de 5 años, 9.500 toneladas. Estados Unidos siguió siendo el principal destino, con 3.200 toneladas, pero 2.000 toneladas menos que el mes anterior, mientras que las exportaciones de diciembre a Bélgica mejoraron ligeramente, hasta 1.200 toneladas.
• Este ritmo aún más lento nos hizo recortar nuestra previsión de exportaciones para todo el año a 95.000 toneladas, unas 10.000 menos que la media de 5 años, e incluso esto requerirá una sólida recuperación en la segunda mitad de 2024/25. Seguimos esperando una mejora de las exportaciones a la UE a medida que disminuye el suministro ucraniano, pero las perspectivas arancelarias estadounidenses son una gran incógnita en las perspectivas de la mostaza amarilla.
• Las importaciones de mostaza de la UE en noviembre se mantuvieron estables en 6.600 toneladas, y siguen por debajo de las cantidades mensuales de 2023/24. Del total, Ucrania fue el mayor proveedor, con 2.600 toneladas, seguida de Canadá, con 1.900 toneladas, y siguen llegando volúmenes de Rusia a pesar de los aranceles de importación del 50%. Las importaciones de mostaza siguen siendo bajas, en parte debido a los grandes volúmenes traídos hace varios meses antes de los aranceles rusos, pero esas existencias deberían volver pronto a niveles más normales, y se espera que las importaciones aumenten algo en los próximos meses. También es probable que los suministros ucranianos empiecen a escasear pronto, a menos que la mostaza procedente de Rusia se esté filtrando de algún modo a través de la frontera.
• No hay mucha vida en los mercados de la mostaza, ya que las tres clases se mueven más bien lateralmente. La mostaza amarilla de nueva cosecha ha subido ligeramente en las dos últimas semanas, pero sigue por debajo de los precios al contado. Es difícil decir si habrá mucho movimiento de precios en las próximas semanas, con los posibles aranceles estadounidenses como principal incógnita en el panorama.